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国内乳企冲刺百亿元营收门槛,收购关联企业

发布时间:2019-12-26 02:42编辑:4118云顶集团浏览(145)

    持有的科迪速冻69.78%的股权,以发行股份方式购买张少华等29名自然人持有的30.22%股权,并向特定对象发行股份募集配套资金。

    5月12日收购圣达乳业后,圣元近日又全资收购河南金元乳业有限公司(以下简称“金元”)。6月1日,澳优乳业全资附属公司Spring Choice Limited拟收购Ozfarm Australia剩余50%股权及Ozfarm HK 42.5%股权。业内人士分析认为,随着《婴幼儿配方乳粉产品配方注册管理办法》、奶业振兴等政策的落地,中国乳业市场正在加速调整。

    在日前举办的“5.28中国宝宝日”倡议活动上,飞鹤乳业总裁蔡方良透露,今年1~4月飞鹤总体业绩同比增长近60%,已超计划完成“百亿目标”第一阶段任务。

    日前,国家奶业科技创新联盟帮扶阜平暨“中国小康牛奶行动”君乐宝2018牛奶助学公益启动仪式在河北阜平县王林口镇中心小学举行,君乐宝乳业集团向阜平县学生捐赠了价值100万元的学生奶,以实际行动践行公益扶贫、营养扶贫,助力下一代健康成长。

    值得注意的是,科迪速冻的法定代表人张少华是科迪集团董事长张清海的女儿。

    动作频繁

    就在上周,国务院常务会议提出包括建设优质奶源基地、修订提高生鲜乳等“国标”在内的多项措施。此消息一出,国内乳企都备受鼓舞,业界估算,婴幼儿奶粉市场将新增700亿元空间,竞争优势会持续向中外资大品牌集中。

    “一杯牛奶强壮一个民族,牛奶对于促进全民健康、推进全面小康具有重要作用。”中国农科院副院长王汉中说,我国的牛奶消费水平只有世界的三分之一,一些农村地区特别是贫困地区的青少年,在发育关键期却喝不上牛奶。“中国小康牛奶行动”的积极意义就在于让更多的下一代喝上安全优质放心的牛奶。

    科迪乳业表示,经初步预估,科迪速冻100%股权的预估值为15亿元,相较于科迪速冻未经审计的母公司账面净资产3.349亿元增值了11.6亿元,预估的增值率为347.84%。科迪乳业在公告中表示,本次交易的价格对于上市公司股东来说是比较有利的,具有公允性。

    据了解,2017年圣元与金元便开始进行接触。2018年5月15日,金元乳业发布声明称,金元与圣元已经签订100%股权收购协议,金元将3个配方注册指标转让给圣元。

    奶粉市场“国货”销售业绩一路飙升。数据显示,2017年伊利奶粉业务板块销售额超过60亿元,圣元实现了35亿元的销售额,健合集团的奶粉销售额也超过35亿元。中国奶业协会会长高鸿宾表示,预计“国货”在奶粉市场中的占比还将不断上升,今年有望超过70%。

    阜平县位于太行山深处,是著名的革命老区。中国农科院与阜平县结成对口帮扶伙伴以来,以“宜农则农、宜林则林、宜牧则牧、宜开发生态旅游则搞生态旅游”为原则,因地制宜开展了一系列帮扶措施。此次,君乐宝作为国家奶业科技创新联盟成员,在阜平启动“中国小康牛奶行动”2018牛奶助学公益活动,则是在技术扶贫、产业扶贫的基础上,增加了公益扶贫、营养扶贫的新内涵。

    然而,高达347.84%的预估增值率,令不少业内人士以及投资者质疑这个估值水分太大。

    2018年6月,金元工厂完成项目改造,金元旗下尚博、爱力聪、圣元爱3个系列奶粉产品将通过该工厂进行配方奶粉注册申报。其中,尚博为该工厂首个申报注册的品牌,目前已经进入受理及开展申报注册阶段。

    责任编辑:王伟

    作为河北最大的乳品企业、国家奶业科技创新联盟成员,君乐宝在去年的“中国小康牛奶行动”中,捐助了总价值1200万元的优质牛奶产品。集团副总裁陈君说,为了让更多人都能享受到高品质的牛奶产品,君乐宝首创了两个模式:一是率先推出全产业链生产模式,即牧草种植、奶牛养殖、生产加工全产业链一体化生产经营模式,确保产品的安全放心;二是首创“四个世界级”模式,即用世界级先进的牧场、世界级领先的工厂、世界级一流的供应商和世界级食品安全管理体系,确保产品的高品质,生产出世界级好奶粉。

    资料显示,科迪速冻主要从事速冻食品生产和加工。不过《证券日报》记者在走访时发现,在超市的冷冻柜中鲜有科迪速冻食品的存在,三全、湾仔码头、思念几乎占据了汤圆、水饺大半壁江山。此前稍有名气的科迪汤圆,记者在北京多家商超中也难觅踪迹,仅在大润发民族园店找寻到了科迪农家饺、科迪烤香肠、科迪奥尔良脆骨肠。

    镜头转向澳优的收购。收购完成后,Ozfarm Australia将成为澳优全资子公司,中国区销售平台公司Ozfarm HK将成为澳优拥有85%股份的控股子公司,其余15%股份由该公司经营团队持有。此后,澳优将100%享有Ozfarm Australia的品牌及产品线,这扩充了澳优的产品矩阵。

    责任编辑:王伟

    而上述三款速冻产品并不受消费者喜爱,大润发营业员对《证券日报》记者表示,消费者选择速冻水饺一般会去选择思念、三全、湾仔码头等品牌。而香肠方面,正大、双汇和一些国外品牌占据着市场。

    事实上,在乳企逐渐做大做强的背景下,并购便成为乳企继续扩大自身规模的重要手段之一。近年来,蒙牛旗下的雅士利收购达能旗下的多美滋。同时,2017年,蒙牛还通过增持现代牧业股份,成为控股股东。而伊利则在此前试图收购中国圣牧,并在2017年参与收购达能旗下酸奶品牌“Stonyfield”;三元食品则一度谋求收购麦当劳中国业务。光明集团相关负责人曾表示,光明乳业资产整合是为了提高公司资产的证券化,从而提高公司的整体竞争力。

    值得注意的是,科迪速冻产品在一线城市中销售一般,然而,科迪乳业竟然以15亿元的高价购买。而这笔交易也被市场质疑涉嫌利益输送。

    不过,业内人士分析认为,由于在业绩上与蒙牛、伊利的差距较大,其他乳业不得不做出多项调整。从市场来看,并购是一柄双刃剑,并购方在获得被购方资产和市场时,也要接受整合过程中的各种挑战,如业绩下滑、食品安全问题等。

    对此,香颂资本执行董事沈萌接受《证券日报》记者采访时表示,所谓高溢价是以权益法评估的价值与其净资产相比,但这种比较方法本身是否合理就有待商榷,因为一个注重未来收益、一个注重现存价值。

    政策利好

    沈萌表示,科迪乳业与科迪速冻之间的交易,之所以会受到较多质疑,有两方面的原因。首先,交易卖方与买方之间存在较明显的关联性;其次,两个公司的大股东是同一实际控制人,且传出其资金链紧张的消息。因此这就让人很难不联想到,是否大股东为了自己的利益,将自己的私有资产以较高对价注入上市公司、缓解自身资金压力,同时将相关风险转嫁给上市公司其他股东。

    业内人士分析认为,各乳企之所以频繁并购、整合,是由于在国家政策利好情况下,给国产乳企带来发展机遇。

    值得一提的是,除了上述并购案外,科迪乳业的大股东股权质押、公司民间借贷、资金链问题被媒体所关注。为此, 6月4日,科迪集团针对市场传闻,发布了澄清公告,并称,民间借贷与集团无关。

    2016年6月,国家食品药品监管总局发布《婴幼儿配方乳粉产品配方注册管理办法》。与此同时,财务部、商务部等11个部委共同公布《跨境电子商务零售进口商品清单》。截至2018年2月23日,食药监总局共批准148家工厂的1138个婴幼儿配方乳粉产品配方。其中包括中国102家工厂的864个配方以及海外46家工厂的274个配方。与之前市场上2700余个配方存量相比,注册后配方数量大幅减少。

    责任编辑:王伟

    5月23日,国务院召开常务会议,提出包括修订提高生鲜乳、灭菌乳等国标在内的多项加快推进奶业振兴、保障乳品质量安全的措施。在国产品牌在政策利好下,最近乳业动作频繁、兼并重组、纷纷发力。

    奶业振兴具体措施包括,一要大力引进和繁育良种奶牛,建设国家核心育种场。加强优质饲草料生产,发展标准化规模养殖,建设优质奶源基地。二要强化质量安全监管,修订提高生鲜乳、灭菌乳等国家标准,建立全过程质量追溯体系。力争三年内显著提升国产婴幼儿配方乳粉的品质、竞争力和美誉度。三要强化金融保险、奶畜养殖用地等支持,为奶业振兴创造条件。

    站在风口,不少国内乳企也向营收百亿元冲刺。“对于国内乳企来说,全年营收突破百亿元,已经成为衡量乳企规模的标准之一。”业内人士分析表示。

    不过,目前实现百亿元营收的企业并不多,继伊利、蒙牛、光明几家大型乳业巨头之后,很多国产乳企近年不断崛起。日前,君乐宝乳业对外宣布2017年的销售收入达到102亿元。

    乳业专家王丁棉表示,无论奶粉、牛奶或全产业链一体化的企业,一年营销业绩突破百亿元大关并非易事。

    高级乳业分析师宋亮分析认为,不仅是没有取得配方注册的企业会被迫出局,就连一些已经取得配方注册的中小企业也不一定能在市场上存活。据预测,到2019年上半年,将还有10家通过配方注册的企业可能退出市场,行业已经呈现出大鱼吃小鱼、强者吃弱者的局面。

    百亿挑战

    业内人士分析认为,百亿元营收是一个关键门槛,这对于打破原有市场格局具有重要意义。

    根据飞鹤公布2018年前4个月业绩显示,飞鹤总体业绩同比增长近60%,已经超计划完成2018年“百亿元目标”的第一阶段。王丁棉认为,今年飞鹤的目标为营收破百亿元,从2018年一季度营销业绩看,如果下半年没有意外,实现营收百亿元的问题不大。

    数据显示,2017年伊利奶粉业务板块销售额超过60亿元、圣元实现35亿元的销售额、健合集团的奶粉销售额也超过35亿元。中国奶业协会会长高鸿宾表示,预计“国货”在奶粉市场中的占比还将不断上升,今年有望超过70%。

    宋亮认为,如果一家奶粉企业营收达到百亿元,意味着企业在全国市场占有相当地位,同时全国市场成为主流奶粉之一,而难度在于由产品渠道向品牌的过渡。一家企业的产品能够在全国市场形成一种通货产品,确实难度很大,并不是说所有地方消费者都认可这个产品和品牌;作为一个能够实现百亿的奶粉需要具备完整的工业体系、具备庞大的营销体系、具备现代化的营销体系和研发体系。但是,做到这些对企业目前来说难度很大,作为一家奶粉企业来说,达到10亿元、30亿元、70亿元、100亿元,每个阶段都是一道门槛。

    北京商报记者 刘洋 高春艳

    责任编辑:王伟

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